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學(xué)習(xí)新證券法、切實(shí)加強(qiáng)投資者保護(hù)之淺析及實(shí)踐分享
2020/05/28
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(云南白藥 ??000538)

2020年3月1日,修訂后的《中華人民共和國(guó)證券法》(下稱《證券法》)正式生效,標(biāo)志著資本市場(chǎng)正式跨入一個(gè)嶄新周期。本次《證券法》修訂歷時(shí)四年多、歷經(jīng)全國(guó)人大常委會(huì)四次審議后終于完成“大修”,同時(shí)本次修訂也是我國(guó)《證券法》實(shí)施20多年來(lái)最重要的一次修訂,注冊(cè)制入法、提高證券違法違規(guī)成本、完善投資者保護(hù)制度、建立健全多層次資本市場(chǎng)體系等事項(xiàng)意義重大、影響深遠(yuǎn)。其中,信息披露、投資者保護(hù)均作為單獨(dú)專(zhuān)章內(nèi)容予以發(fā)布,這也是本次證券法修訂的核心內(nèi)容之一。

在信息披露章節(jié)部分,核心修訂了:(1)在信息披露的原則要求中,基于真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平等基礎(chǔ)上,新增了“簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂”的要求,以投資者為導(dǎo)向,減少過(guò)分冗余以及難以理解的信息給投資者閱讀公告帶來(lái)的障礙;(2)境內(nèi)外同時(shí)披露,證券同時(shí)在境內(nèi)境外公開(kāi)發(fā)行、交易的,在境外披露的信息,應(yīng)當(dāng)同時(shí)在境內(nèi)披露;(3)首次明確“同時(shí)向所有投資者披露”,再次強(qiáng)調(diào)、夯實(shí)了信披的公平性;(4)信披違規(guī)處罰提高,相較原證券法最高罰款60萬(wàn)元,本次修訂大幅提高罰款金額,將對(duì)信息披露違法行為起到更有力度的威懾作用;(5)信披渠道拓寬,進(jìn)一步明確了上市公司應(yīng)當(dāng)在證券交易場(chǎng)所的網(wǎng)站和符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定條件的媒體發(fā)布依法披露的信息,增加了互聯(lián)網(wǎng)渠道,讓投資者查閱公告更加及時(shí)、便捷。

投資者保護(hù),是資本市場(chǎng)工作中的重中之重,與促進(jìn)企業(yè)融資等方面密不可分,需通過(guò)制度約束尋求最佳平衡狀態(tài)。2015年十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十四次會(huì)議第一次審議《證券法》修訂草案時(shí)指出,證券法修訂應(yīng)堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向。本次修訂后的《證券法》“投資者保護(hù)”章節(jié)規(guī)定了諸多投資者保護(hù)制度,包括投資者適當(dāng)性制度、促進(jìn)現(xiàn)金股利制度、征集股東權(quán)利制度、債券持有人會(huì)議和債券受托管理人制度、先行賠付制度、證券民事賠償集團(tuán)訴訟、支持訴訟、強(qiáng)調(diào)證券糾紛的調(diào)解制度等。本次修訂把“加強(qiáng)投資者保護(hù)”切實(shí)作為立法、修法的根本宗旨和使命,進(jìn)一步完善投資者合法權(quán)益保護(hù)制度,較大幅度提高了投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益保護(hù)力度。

信息披露和投資者關(guān)系管理,均是上市公司在資本市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作的重要工具。首先,切實(shí)維護(hù)好投資者合法權(quán)益是一切工作的先決條件,多年來(lái),云南白藥嚴(yán)格履行各項(xiàng)行為規(guī)范,做到信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平;此外,運(yùn)用通訊、調(diào)研、訪談、參觀、產(chǎn)品體驗(yàn)等多維度渠道,努力為投資者搭建立體化溝通平臺(tái),積極傳遞公司的文化內(nèi)涵、經(jīng)營(yíng)情況、戰(zhàn)略導(dǎo)向,持續(xù)增強(qiáng)廣大投資者對(duì)公司的信心。

2019年6月28日,深圳證券交易所發(fā)布了《關(guān)于深市主板上市公司2018年度信息披露考核結(jié)果的通報(bào)》,云南白藥考核結(jié)果為A,公司信息披露工作長(zhǎng)久以來(lái)始終保持了高水準(zhǔn)、規(guī)范化的運(yùn)行。近兩年來(lái),公司持續(xù)優(yōu)化投資者關(guān)系管理的資源調(diào)配,綜合提升投資者權(quán)益保護(hù)力度,2018年至今,累計(jì)接待國(guó)內(nèi)外投資者近30批次近600人次,及時(shí)披露投資者調(diào)研材料50余份,參加瑞銀、招商、西南等策略會(huì)數(shù)十場(chǎng),集中接待投資者、醫(yī)藥研究員超過(guò)200人次,組織10余場(chǎng)走進(jìn)上市公司活動(dòng),向超過(guò)2000人次的投資者提供通暢的電話咨詢服務(wù),為全球白藥投資者、股東提供立體化的直接溝通交流體系。2019年,公司重大決策事項(xiàng)頻頻出臺(tái),在4次股東大會(huì)中,廣大股東尤其是中小股東的參會(huì)率及同意率都創(chuàng)下了歷年之最。

未來(lái),我們將不斷深入學(xué)習(xí)資本市場(chǎng)相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范性文件,繼續(xù)用“強(qiáng)迫癥”筑牢信息披露防線,為公司的規(guī)范運(yùn)作保駕護(hù)航。同時(shí),持續(xù)打造并維護(hù)與投資者更加暢達(dá)、良性互通的關(guān)系,切實(shí)維護(hù)好投資者合法權(quán)益,努力為投資者搭建立體化溝通平臺(tái),不斷創(chuàng)新、優(yōu)化投資者關(guān)系管理的方法和模式,為維護(hù)公司聲譽(yù)負(fù)責(zé),為保護(hù)投資者權(quán)益負(fù)責(zé),全面踐行公司在資本市場(chǎng)上的莊嚴(yán)承諾與責(zé)任擔(dān)當(dāng)。